美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）重返白宫后，全球市场动荡和地缘政治动荡导致有关美国经济可能走向衰退的警告 ，但经济学家表示
，美国经济衰退还不太可能发生。



贝伦贝格银行（Berenberg Bank）首席经济学家霍尔格·施米丁（Holger Schmieding）周一在CNBC的《Squawk Box Europe》节目中表示：“我认为我们不会谈论美国经济衰退 。我会说，美国经济具有弹性 ，很大程度上是在唐纳德·特朗普的领导下
。”



施米丁称特朗普是“混乱和困惑的代理人 ”，他说
，特朗普“在关税问题上摇摆不定，表明他对自己的关税政策的潜在后果知之甚少
”。



尽管如此,“美国消费者有钱可花 ，他们很可能会这么做 。美国的劳动力市场仍然相当坚挺
，而且随着能源价格有所下降，可能还有一些减税和放松管制的措施 ，我认为不会马上出现经济衰退的风险。”



“但从长远来看
，越来越明显的是，特朗普正在损害美国的趋势增长 ，也就是2026年以后的增长
。他主张提高美国消费者的物价
，这意味着，在我看来 ，在特朗普担任总统的情况下
，美联储没有理由降息，而特朗普正在制造混乱和困惑。 ”



CNBC已联系白宫寻求回应 ，目前正在等待回复 。



最近几周，由于担心特朗普在宣布对来自中国 、墨西哥和加拿大的商品征收严厉的进口关税后打算重启全球贸易战
，国际股市已经动摇了根基
。



随着特朗普上周五宣布对美国邻国和最亲密贸易伙伴的一些关税将暂缓并推迟到4月2日，混乱和不确定性随之而来。



特朗普在贸易和国际外交方面的非常规做法没有给市场留下深刻印象 ，美国股指出现了剧烈波动
，而策略师们警告称，在特朗普2.0时代 ，负面的市场情绪势必会继续下去 。周一
，美国股指期货下跌，美国股市在新的交易周开始时再次遭遇震荡
。



商界领袖和经济学家已经表达了对关税将导致美国进一步通胀压力的担忧 ，消费者可能首当其冲地受到进口商品价格上涨的冲击。



他们还警告称
，投资
、就业和经济增长可能会受到影响，因为消费者会勒紧裤腰带 ，静观经济不可预测性和潜在的“滞胀”时期的结束
，这一时期的特征是高通胀和高失业率 。



这将给美联储带来维持利率不变的压力，而不是从目前4.25%-4.5%的基准利率区间下调以刺激经济
。较低的利率可以刺激更多的支出 ，进而引发通货膨胀。



美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五表示，美联储可以等待
，看看特朗普激进的政策行动如何发挥作用，然后再对利率采取行动 。



*“过渡期
”*

最近的经济数据显示 ，美国消费者信心在2月份受到打击
，这将是特朗普政府思考的问题
。亚特兰大联邦储备银行追踪数据的GDPNow上周也显示，今年1月至3月美国国内生产总值（GDP）可能萎缩2.4%。技术性衰退被定义为至少连续两个季度出现负增长 。



上周的就业数据还显示 ，尽管美国就业市场仍在扩张
，但疲软迹象也可能开始蔓延。非农就业数据显示，2月份就业增长弱于预期 ，尽管就业增长仍然稳定
，但该数据正值特朗普努力削减联邦劳动力之际
。



美国劳工部劳工统计局（Labor Bureau of Labor Statistics）上周五公布，经季节性因素调整后的非农就业人数较上月增加了15.1万人 ，超过了1月份向下修正后的12.5万人
，但低于道琼斯（Dow Jones）普遍预测的17万人。失业率小幅上升至4.1% 。



TS Lombard的首席美国经济学家史蒂文·布利茨（Steven Blitz）表示，最新的就业数据“告诉我们经济在继续增长” ，并没有显示出“特朗普一系列政策造成的衰退风险增加 ”
。



然而，他在上周五的一份报告中表示
，“特朗普的行动总和仍可能以任何方式扭曲经济，包括资本支出的内爆。
”



布利茨称 ，“请记住
，众所周知，总统在任期的第一年就会接受经济衰退 。这是一张免费通行证 ，他们指责前任总统
，并把经济复苏归功于自己
。我的基本预测仍然是经济增长，美联储保持不变。我的基本担忧来自资本市场方面 ，破坏贸易就会破坏支撑经济的资本流入 。”



特朗普拒绝排除今年经济衰退的可能性
，但他在上周末坚称，美国经济正处于“过渡期 ”
。



特朗普在福克斯新闻频道的“周日早间期货
”节目中被问及亚特兰大联邦储备银行关于经济收缩的警告时 ，似乎承认他的关税计划可能会影响美国的经济增长。



在周日播出的一次采访中
，当被问及是否担心经济衰退警告时，他说：“我讨厌预测这样的事情 。”



“有一个过渡期 ，因为我们正在做的事情非常大
。我们正在把财富带回美国。这是一件大事 。 ”这位白宫领导人补充说，“这需要一点时间。这需要一点时间
。
”



摩根大通的美国市场情报部门（JPMorgan U.S. Market Intelligence）上周指出
，鉴于关税的不可预测性，美国经济正在进入“另一个不确定时期”。这些分析师表示 ，他们对美国股市持“看空 ”立场
，预计市场将出现更多波动，美国经济增长可能“暴跌
” 。



“我们已经看到了政策/贸易不确定性对家庭和企业支出的负面影响 ，因此下个月我们可能会看到更大的影响
。”摩根大通指出
，“密切关注失业率、裁员 、警告通知等。如果我们开始看到失业率迅速上升，那么这可能会把市场推回‘衰退剧本’ 。 ”



尽管美国经济衰退并非该行的基本预测 ，但摩根大通分析师警告称
，“关税持续时间的不确定，以及贸易战可能加速征收新关税 ，（意味着）我们认为
，随着美国GDP增长预期被下调，股市将受到挑战
。”



他们指出 ，“鉴于这种升级缺乏潜在的结束，预计如此大规模的关税将使加拿大和墨西哥陷入衰退。预计美国国内生产总值（GDP）增长预期将大幅下滑
，企业获利预估也将大幅下调，迫使投资者重新考虑年终预估 。考虑到这一点 ，我们正在改变我们的观点
，从战术上看空
。
”