一 、   宏观基本面要闻

1、   美国政治与财政动态

o   两家美国地区银行齐昂银行和西部联盟银行因卷入同一贷款欺诈案股价暴跌逾10%，引发市场对信贷风险蔓延的担忧 ，全美银行股单日市值蒸发逾千亿美元。分析人士指出，频发的信贷爆雷和欺诈案件暴露出银行体系潜在脆弱性
，重新点燃对美国地区银行危机再现的担忧 。

2
、   全球市场动态

o   CNBC名嘴克莱默表示，随着银行坏账激增、信贷风险上升 ，美联储或将因此加快降息步伐。他指出
，不良贷款是经济下行的早期信号，足以促使央行尽早放松货币政策 ，以防信贷紧缩进一步恶化
。

o   现货黄金盘初疯涨
，一度触及4380美元/盎司的历史新高，现回落至4365美元/盎司。世界黄金协会研究负责人：黄金市场尚未饱和 。

o   印度含糊回应停购俄油：确保稳定的能源价格和有保障供应是其能源政策的两大目标
。

o   日本央行行长植田和男表示 ，如对经济前景更有信心
，将考虑进一步收紧政策，暗示本月底会议仍可能加息。他称将在10月29至30日会议前密切评估最新数据 ，日本央行在缩减宽松与防止经济放缓之间保持谨慎平衡 。

o   中金公司预计欧元区内需将缓慢复苏
，受益于货币宽松的滞后效应和财政政策逐步落地，但仍面临结构性挑战
。未来需关注欧盟改革力度与消费复苏程度 ，尤其是高储蓄率是否为结构性因素，将决定经济回暖的可持续性。

3 、   地缘与风险事件

o   以色列证实8月空袭中击毙胡塞武装参谋长加马里少将
，这是该组织遭受的最严重打击 。加马里是胡塞军方最高战略指挥官，负责协调也门多军种作战并策划对以色列与美方目标的袭击
。其身亡被视为胡塞武装指挥体系的重大损失 ，或对该组织未来军事行动造成冲击。尽管近期以哈停火
，胡塞方面仍誓言继续对以色列发动报复行动 。

o   特朗普宣布将在两周内与普京于布达佩斯举行会晤，力图推动俄乌停火 ，被视为其中东斡旋成功后的新外交尝试
。此次通话恰逢其将会见泽连斯基之际
，外界关注“战斧”导弹议题是否成为促谈关键。但普京仍未展现妥协迹象，乌克兰持续遭袭 ，俄乌和谈前景依旧充满不确定性 。

二
、   行情回顾与分析

1、   原油（XTIUSD）

国际油价周四大幅下跌
，WTI跌至57.246美元 、布伦特收报60.84美元，创五个多月新低。市场对全球经济放缓及供应过剩的担忧加剧 ，美国EIA数据显示原油库存意外增加350万桶
、产量创历史新高至1363.6万桶/日
，叠加炼厂开工率下降令库存压力攀升
。与此同时，特朗普与普京即将举行会晤以讨论俄乌停火 ，引发市场对未来能源供给格局的不确定预期，促使资金出逃风险资产。整体来看
，基本面供需失衡叠加地缘面变数令油价承压，短线或继续下探至55美元区域 。

当日目标区间：继续维持逢高做空 ，带好止损
。

三、   总结和展望

美国信贷风险事件引发市场连锁反应
，两家地区银行因贷款欺诈案暴跌逾10%，全美银行股市值蒸发逾千亿美元 ，令市场重新担忧金融体系脆弱性。随着避险情绪升温及美联储降息预期急剧增强
，美元与美债收益率同步下行，资金大幅流入黄金 、债券等低风险资产 。现货黄金连续第四日创历史新高 ，逼近4380美元/盎司
，SPDR持仓创三年新高，机构纷纷上调金价目标至5000美元
。与此同时 ，日本央行暗示月底或加息
、欧元区内需温和复苏、印度谨慎调整能源策略
，全球货币政策继续分化。地缘局势方面，以色列空袭胡塞武装高官 、特朗普推动俄乌停火会谈 ，均令市场对未来局势保持警惕 。

展望后市，全球避险主线仍将延续
，黄金维持强势上行结构，若稳守4300美元支撑区并突破4380关口 ，短线或进一步上探4400–4450美元
。原油市场则承压下行
，美国库存激增
、产量创历史新高叠加俄乌会谈预期导致能源供应不确定，WTI跌破57美元、布伦特逼近60美元 ，短线或下探至55美元区域。汇市方面
，美元受降息预期压制延续弱势，欧元与英镑保持温和反弹 。整体来看 ，市场处于政策拐点与地缘风险交织期
，风险资产承压 、避险资产仍将主导短期走势
。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com 、jin10.com
、investing.com、bloomberg.com 、reuters.com